Nuevos mínimos del dólar contra las principales divisas

Desde junio de 2010, hemos visto al euro apreciarse con fuerza contra el dólar desde niveles de 1,20 hasta el actual 1,46.

¿El motivo? Fundamentalmente las previsiones sobre el diferencial de tipos de interés. La Reserva Federal americana parece más predispuesta a mantener los tipos bajos que otros bancos centrales (no se esperan subidas hasta el primer trimestre de 2012). Si otros países empiezan a subir tipos antes, el diferencial con Estados Unidos aumentará y los inversores venderán activos en dólares para buscar las mayores rentabilidades que ofrecen los activos en otras divisas. Eso es lo que está recogiendo en parte el movimiento del dólar.

Este gráfico muestra el comportamiento del dólar frente a una cesta compuesta por las principales divisas representado por el Bloomberg Correlation-Weighted Currency Indexes. Como se puede apreciar, desde junio de 2010 el dólar se ha depreciado contra el conjunto de las principales divisas casi un 19%.

Y sin embargo, examinamos el indicador de paridad de poder adquisitivo, que se basa en el coste real de la compra de una cesta de bienes en cada divisa, vemos que el dólar se encuentra depreciado al cambio actual frente a las principales divisas.

¿Puede contenuar el movimiento desde los niveles actuales? En principio la tendencia parece fuerte pero el dólar muestra una elevada sensibilidad a los anuncios de los bancos centrales y los datos económicos. Mientras los datos macros y los resultados empresariales sigan siendo fuertes, el movimiento del dólar podría extenderse.

Más información sobre , , , , ,

Análisis de Fundamentales: 4ta semana de Octubre 2010

Para ustedes nuestro acostumbrado análisis de fundamentales:

¿Existe realmente una Guerra de Divisas?

El G-20 finalizo con la siguiente declaración: “Las naciones participantes, debemos apuntar a generar mercados con un sistema de tipo de cambio que reflejen los fundamentos económicos subyacentes (naturales) y que los países nos abstengamos de toda devaluación competitiva de las divisas”.

¿Ud. qué opina? Parece un discurso “retorico” pero que nada concluye sobre todo cuando es tiempo de decisiones firmes e inmediatas.  Dice esta semana el Wall Street Journal: “Como cualquier pacto del G-20, específicamente sobre divisas no se llego a nada en concreto, ni se generaron mecanismos de acción…lo que se ha buscado es la presión del grupo para convencer a los países con excedentes comerciales (o de grandes forados) en adoptar políticas de tipo de cambio que ayuden a reducir el déficit presupuestario, generar cambios en las regulaciones y que en suma busquen un equilibrio económico”.  

 20101026G20

La pregunta es: ¿Cómo defino hoy una guerra de divisas y actualmente se está produciendo?

Entendamos Guerra de Divisas como un contexto de devaluación de las monedas buscando impulsar la economía a través de las exportaciones y de diversos mecanismos de competitividad. Podría parecer estimulante para una economía sin embargo también es una arma de doble filo. Dado que, al devaluar una divisa se corre el riesgo de aumentar el costo de vida al largo plazo porque la capacidad adquisitiva de los bienes será mayor. Como todo en la vida nada es completamente perfecto y todo debe usarse en dosis adecuadas.

Leer más »

Más información sobre , , , ,

Análisis Técnico: 4ta semana de Octubre 2010

Para ustedes nuestro acostumbrado Análisis Técnico:

El Dólar en su Laberinto

La semana pasada estábamos realizándole el seguimiento al AUD/USD,  que volvió a subir producto de los malos datos americanos. Hasta el momento, lo esperamos en la Zona de Congestión (ZC) en celeste y con precio en 0,9500 aprox, y “digo hasta el momento” por si no cambian radicalmente los fundamentales de USA o los de La gran Isla de la Oceánica. Entre otras cosas, el mercado inmobiliario Americano se prepara para nuevos golpes y denuncias. Lea con atención.

20101026AUDUSD 

La semana pasada el destacado diario económico ingles “The Economist” publico una serie de investigaciones que se vienen desarrollando en USA donde se descubría que muchos “prestamistas inmobiliarios” utilizaron “sutilezas legales” para impulsar los préstamos morosos de sus clientes. Los fiscales de todo el país están investigando este nuevo golpe a la industria inmobiliaria. Lo cierto es que 2,5 millones de hogares están en toma de posición y 11 millones están bajo observación. En conclusión, los deudores deben más por sus hipotecas de lo que realmente valen las viviendas y esto es un circulo vicioso que solo incrementa el número de desempleados y gente quebrada.

Leer más »

Más información sobre , , , , , , , ,

Esperando al Dólar Australiano

Hace semanas vengo siguiendo la economía de Australia y el movimiento del par AUD/USD que a ojos de cualquier analista técnico viene haciendo una extraordinaria subida buscando incluso la paridad con el dólar americano. Y claro que desde hace meses lo está buscando. No es para menos, ya que hablamos de un recorrido alcista de casi 2,000 pip’s desde Junio del 2010.  Observe la grafica:

20101021audusd

Fundamentalmente hablando los resultados macro de la economía Australiana sustentan esta subida. La Balanza Comercial por ejemplo se encuentra en 1,74 Billones y tiene una marcada tendencia alcista desde hace 6 meses. La gran Isla de la Oceanía tiene un PBI de 2,7% (alcista los últimos 4 meses) y un Cambio de Empleo (creación de empleo) que hace 7 meses esta cuesta arriba. Un dato clave a tener en cuenta es lo que nos muestra el Índice de Indicadores Lideres CBA (que mide la tendencia futura de la actividad económica en el mediano plazo), dicho ratio se muestra bien alcista mostrándonos que hay buenas perspectivas a futuro sobre la economía Australiana y a la vez contribuye en la apreciación del Aussie. Otros indicadores macro como el Índice de Precios al Consumo, el Índice de Cuentas Corrientes, los Préstamos para Viviendas; y la Confianza del Consumidor (Westpac) también muestran tendencias alcistas en graficas de 3 a 6 meses. Además cual cereza de un pastel no se olvide que poco a poco la tasa de desempleo en Australia va tomando una tendencia bajista (hoy está en 5.1%) y el Banco Australiano sigue manteniendo en 4.5% su tasa referencial lo que permite tener un fuerte Aussie frente a divisas más débiles (como por ejemplo el dólar americano).

Leer más »

Más información sobre , , ,

Análisis de Fundamentales Divisas: 2da semana de Octubre 2010

Para ustedes nuestro acostumbrado análisis de fundamentales para los siguientes pares:

USD/JPY

¿Qué opinión le merece ver al USD/JPY en los niveles del 81 y 82? Un trader ve la grafica de este par en 4 horas y seguramente se estará preguntado hasta cuando seguirá cayendo el precio. Pareciera que no tiene fondo. Y es que, hasta los esfuerzos el Banco de Japón están resultando inútiles cuando se tiene un contexto donde la mayoría de indicadores macro aprecian al yen. Analicemos fundamentalmente:

Hoy el país del sol naciente muestra indicadores mixtos pero son más aquellos que ayudan a una apreciación del Yen. Japón ha controlado de alguna manera (en comparación con otras economías) su tasa de desempleo manteniéndola en 5,1% anual desde hace más de 10 meses. El PBI japonés estuvo varios meses en un contexto de expansión y luego empezó una senda horizontal desde hace 3 meses, quizás por los temores de que China y varios países emergentes estén entrando en un contexto de sobrecalentamiento de la economía. Y eso mis estimados, es lo interesante del análisis fundamental pues todos los indicadores suman y explican pues la causa de que el USD/JPY se haya mostrado tan bajista en los últimos meses. Cualquiera que observe los calendarios económicos podrá notar que en suma Japón presenta mejores indicadores que USA y las ventas de este par han estado gobernando la tendencia. Se rumorea que el Banco de Japón (ante sus fallidos intentos) va dejar que sea el propio mercado el que corrija al precio.

20101012nasdaq

Esto me hace recordar lo que actualmente le está sucediendo al XAU/USD (oro versus el dólar) que también viene de un rally imparable llegando a 1,350 dólares (máximos históricos) debido a los débiles datos americanos y la fortaleza del oro como refugio financiero. Lo que me hace pensar que pronto también podría suceder una fuerte corrección.

Leer más »

Más información sobre , , , ,

Análisis Técnico Divisas: 2da semana de Octubre 2010

Para ustedes nuestro análisis técnico en esta oportunidad para el EUR/USD:

EUR/USD

Y el EUR/USD no para de subir; paseándose por los niveles del 1,4000 aprox. Mientras tanto en Estados Unidos la bolsa Americana continúa en una constante subida. Por otro lado son más los rumores de que la reserva federal (FED) apuntará a comprar títulos para estimular la economía. Lo cierto es que recién el 3 de noviembre sabremos con seguridad cual será la postura (política monetaria) de la FED.  A propósito de este gran rally del par: según Futures Magazine “esta gran subida del EUR/USD es el preámbulo a una gran corrección que se podría producir en los próximos días buscando probar el nivel del 1,3500 aprox; que coincide con el 50% del nivel de retroceso de Fibonacci (ver grafico diario)”. Algo para tener en cuenta, sobre todo desde el punto de vista fundamental.

20101012eurusd

Leer más »

Más información sobre , , , , , , , , , ,

El Gran Rally del USD/CHF

Varios deben haber visto el gran rally bajista que viene haciendo el USD/CHF desde hace meses y claro todo esto tiene una explicación fundamental respaldada por los débiles datos americanos (que cada día se muestran más desalentadores) versus los buenos datos de la economía suiza. ¿Cuándo empezara a corregir? Es la pregunta que más de uno se podría hacer. Nadie lo sabe. Estados Unidos hoy es una maquina de malos datos macro. Y basta ver el pobre desempeño del dólar también contra el Yen o contra el Dólar Australiano, para ver el difícil momento que pasa USA.

Dentro de este contexto se me hace atractivo pensar en la posibilidad de esperar en una posible venta al mediano plazo (digo posible porque no es la única posición a la que le estoy haciendo el seguimiento) en la Zona de Congestión (ZC) de color celeste. Sabemos que estamos como a 700 pip’s de ese objetivo pero todo es posible en el mercado de divisas. Observe la grafica:

20100920tutoresfx

Por otro lado Fundamentalmente hablando los resultados macro respalda a la economía Suiza lo cual me hace sentirme en sintonía con el mercado (me refiero a la conjunción que debe haber entre el análisis técnico y fundamental). Me gusta la zona de celeste porque además de estar lo suficientemente lejos del precio actual, también fue una zona de más de 40 días de duración y que hizo que el precio no pudiera subir mas allá de los niveles del 1.0700 aprox. En otras palabras la zona se hizo respetar en gran manera.

Por otro lado vean lo tendencial que esta el promedio simple móvil de 233 (la línea de rosado) que muestra la gran fuerza del rally bajista de este par y que esto no cambiaria de la noche a la mañana. De ahí que esperamos una posible corrección para entrar en venta. Todo es posible amigos, solo hay que ver cómo se comporta el precio en las próximas semanas.

¿Qué opina Ud., sobre esta posible operación? Vamos anímese a comentar. Operen con criterio y responsabilidad. No se trata de tirar al agua los ahorros que seguramente con mucho esfuerzo a Ud. le costó juntar. Por lo tanto estudie el trading de manera formal y evite perder dinero de forma absurda y sin sentido. No operen por operar y entenderán el mercado FOREX. ¡Éxitos!

Más información sobre , ,

El USD/JPY empieza a corregir

La semana pasada el Banco de Japón (BoJ) salió al mercado a vender yenes y tratar de evitar la continua apreciación de su divisa frente al dólar. Algo pudo lograr y de estar “el par” en la zona del 82 aprox. hoy vemos al USD/JPY en los niveles del 85 aprox. Como saben aquellas personas que nos siguen con nuestros artículos, nosotros estamos esperando que el precio toque la Zona de Congestión (ZC) en amarillo para entrar en una posible venta. Sabemos que estamos como a 400 pip’s de ese objetivo pero todo es posible en el mercado de divisas. Observe la grafica:

20100920tutoresfx

Fundamentalmente hablando los resultados macro siguen favoreciendo a Japón. Datos como la Balanza Comercial, Ventas Minoristas, IPC; y otros indicadores principales se muestran alcistas y son la cara opuesta de lo que sucede hoy en USA donde las Ventas Minoristas, las Nominas no Agrícolas, el PIB; las Ventas de Viviendas entre otros datos se nuestras con tendencias bajistas contribuyendo a una depreciación del dólar frente al yen. Es por eso que esta posible operación (digo posible porque hasta que no toque la ZC, no se realizara ninguna operación) tiene un respaldo fundamental que avala la idea de vender (en los niveles del 89 aprox) después de una posible corrección del mercado y que retome la tendencia bajista del par. Veremos si esto se da. Paciencia, pero lo cierto es que el par ya empezó a corregir.

Leer más »

Más información sobre , , ,

El Eficiente Riesgo: Benefició en Forex (Parte 2)

Pienso que la adecuada introducción de un trader novato en la operatoria del mercado forex debe empezar primero por el mediano plazo. Sucede, que el mediano plazo es más fácil de entender, produce menos estrés en comparación con el corto plazo, no se necesitan hacer cientos de operaciones al mes y sobretodo que se puede combinar adecuadamente el análisis técnico con el fundamental. Además, operar al mediano plazo le viene bien a las personas que trabajan y que aun no tienen al mercado de divisas como su fuente principal de ingresos (que estoy seguro son la mayoría de ustedes). Defino el mediano plazo como el contexto donde se aplicar estrategias tendenciales en escenarios de 4 horas y de día donde las operaciones podrían estar abiertas algunos días, semanas o incluso meses. Es importante también tener buenos stop’s de protección cuando se usa este tipo de estrategias a fin de que la volatilidad del mercado y las noticias no fulminen tan fácilmente nuestras posiciones.

Kathy Líen, conocida y exitosa trader de forex de fama mundial nos dice:”Mis mejores operaciones son sin duda aquellas donde el análisis técnico confluyen con el análisis fundamental”. Mark Douglas famoso maestro de traders nos dice:” El ratio del Riesgo: Beneficio de un trader deber ser al menos 1:3, lo que significa que se arriesga un dólar por cada 3 dólares de beneficio potencial (otra forma de entenderlo es arriesgar 150 pip’s y ganar 450 o arriesgar 200 y buscar 600 pip’s)”. Si combinamos estos conceptos veremos que son los sistemas de mediano plazo los que mejor se adaptan al trading para un operador novato que recién se inicia en forex. Veamos:

20100819tutoresfx

A pesar de haber perdido de manera ininterrumpida durante el 70% de los eventos, el trader aun tiene “la capacidad de levantarse y con solo el 30% de operaciones a favor poder estar casi al 7% de rentabilidad al final de todas las operaciones”.

Leer más »

Más información sobre

El Eficiente Riesgo: Benefició en Forex (Parte 1)

Muchos novatos ingresan a operar en el mercado forex sin un mínimo de preparación formal y sin algo fundamental cuando se hace trading: La Gestión de Capital. Eso que todo el mundo habla y pocos entienden. Lo peor es que todas estas personas son alimentadas por un marketing nocivo y engañoso que les hace creer que solo se necesitan “ganar unos cuantos pip’s para ser exitoso en este mercado”. Eso es falso o al menos muy debatible. Analícelo matemáticamente:

Tenemos un trader novato (sin preparación formal como muchos) que piensa que solo le debe “arrancarle 10 pip’s al mercado”. Es decir su beneficio son 10 pip’s y en principio también arriesga 10 pip’s (su stop loss donde se cierre su posición perdedora). En conclusión el riesgo: benefició es 1:1 y esta forma de operar es sustentada por el débil argumento de que se “podría” trabajar con un enorme apalancamiento y gran número de lotes.

20100809tutoresfx

Vamos a ser muy generosos con este trader novato e imaginemos que tiene un sistema que posee una probabilidad de 50% a favor y 50% en contra. Supongamos también de que inicia con un capital de 10,000 dólares (el monto mi estimado amigo es indistinto). Ahora bien, si tuviéramos una muestra de 20 operaciones donde este trader pierde ininterrumpidamente en las 10 primeras y gana ininterrumpidamente en las 10 segundas entonces al final de la muestra el capital del trader aparentemente estaría intacto. “Aparentemente”. Si Ud. alguna vez hizo trading sabe a qué me refiero. Aquí no estoy teniendo en cuenta la comisión, el spred, los intereses, etc. que cobran los brókers por hacer uso de su plataforma. Con lo cual su capital final SIEMPRE será menos que el capital inicial.

Leer más »

Más información sobre , , ,

© 2011 Mercados .com Todos los derechos reservados.